Какие есть подходы к оценке стоимости бизнеса
Чтобы рассчитать реальную стоимость среднего, крупного или малого бизнеса, оценщик использует ряд методов. Данные методы имеют свои особенности, но все они в конечном итоге позволяют вывести цену компании на конкретную дату. Всего их три - затратный, доходный и сравнительный подходы к оценке.
Выбор конкретного метода для оценки среднего, крупного или малого бизнеса зависит от задач заказчика, характеристик предприятия и его специфики. Специалист проводит анализ применимости того или иного подхода к конкретной ситуации с целью выявления наиболее удобного.
Затратный подход
Затратный метод основан на издержках, понесенных владельцем. Цель оценщика - определить собственный капитал компании. Для этого специалист устанавливает рыночную цену каждого актива в отдельности, а затем из полученной суммы вычитает величину обязательств фирмы. Данный подход используют, когда предприятие не приносит стабильной прибыли ее владельцу - например, если оно образовано недавно либо запущен процесс его ликвидации.
Доходный подход
Данный метод основан на способности компании приносить доход владельцу. Соответственно, чем больше прибыли приносит фирма, тем выше будет ее рыночная стоимость. Применяя данный подход при оценке бизнеса, специалист прогнозирует, сколько в будущем получит владелец при условии успешной деятельности компании или при ее продаже, а также оценивает возможные экономические риски. Доход определяет эффективность предприятия и финансовое состояние ее владельца, поэтому доходный метод обычно применяют, если заказчик услуги планирует продажу компании или внедрение новых инвестиционных проектов.
Сравнительный подход
Применяя сравнительный метод при оценке стоимости бизнеса, специалист учитывает информацию о компаниях, аналогичных оцениваемой. Чтобы результат процедуры был точным, необходимо тщательно проверять эти данные на предмет достоверности и актуальности. В основе данного подхода лежит принцип замещения, суть которого в том, что покупатель не станет переплачивать за компанию, аналоги которой можно приобрести дешевле. Сравнительный метод используется редко, поскольку найти два совершенно одинаковых предприятия на рынке затруднительно.
Как согласовать результаты трех подходов
Чтобы получить максимально точный и объективный результат, целесообразно применить все три метода одновременно. Независимо от того, какой подход оценщик использовал при определении рыночной цены, результат должен быть одинаков. Однако на практике применение разных методов часто приводит к разным итоговым цифрам. Тогда перед специалистом возникает задача их согласования - то есть определения одной величины, выраженной в денежных показателях, на основе трех методов.
В случае существенных расхождений полученных показателей рыночной стоимости оценщик анализирует, что могло стать причиной и выбирает подходы и методы, позволяющие получить наиболее достоверные результаты. Самыми распространенными способами разрешения данной задачи являются согласование с помощью среднего взвешенного значения, многокритериальный, экспертный, единый подход, самосогласование.
Итог оценки бизнеса
В результате предоставления данной услуги заказчик получает объективный и обоснованный отчет оценщика о стоимости бизнеса. Это официальный документ, к которому законодательство предъявляет ряд требований. В нем оценщик обязательно указывает следующую информацию:
- цель оценки;
- описание оцениваемого объекта;
- стандарты и данные, использованные для определения стоимости бизнеса;
- источники получения сведений об объекте;
- примененные подходы и их обоснование;
- принятые оценщиком допущения;
- последовательность действий специалиста;
- стоимость предприятия.
Отчет об оценке стоимости бизнеса выступает весомым доказательством его цены и может быть представлен в различные учреждения. При рассмотрении судебных споров - в частности, об упущенной выгоде и возмещении ущерба - суд опирается на данный документ при вынесении своего решения (если отчет достоверный и объективный). Отчеты наших оценщиков полностью соответствуют требованиям законодательства и оформлены согласно всем правилам. Как показывает практика, выданные нами документы принимают суды в качестве доказательств по делу.
Обратите внимание, что отчет об оценке стоимости бизнеса действует полгода. Исчисление срока его действия начинается с даты составления отчета, а не с начала проведения процедуры. Если 6 месяцев уже прошло, а потребность в данном документе еще осталась, следует заказать данную услугу заново и получить новый отчет.
