Оценка рыночной стоимости акций

Какие факторы влияют на стоимость акций? 

Чтобы верно оценить стоимость акций, необходимо понимать, какие факторы влияют на ее размер. В первую очередь это прибыльность, стабильность и репутация предприятия - чем выше эти показатели, тем дороже стоимость ценных бумаг. Помимо этого, к ценообразующим факторам относятся следующие: 

• макроэкономические события;
• события на фондовом рынке;
• ситуация в стране и мире (пандемия, санкции, закрытие и открытие границ и т.д.);
• финансово-экономическое состояние компании;
• востребованность направления бизнеса;
• инвестиционная привлекательность отрасли;
• размер дивидендов;
• степень контроля оцениваемого пакета акций;
• перспективы роста предприятия;
• спрос на ценные бумаги фирмы;
• состояние фондового рынка и др.

Задача оценщика - собрать перечисленные сведения из достоверных и авторитетных источников и объективно изучить их. Чтобы сделать это качественно, специалист должен свободно ориентироваться в тенденциях рынка ценных бумаг.

Методы оценки рыночной стоимости акций

После анализа ценообразующих факторов оценщик принимает решение о применении конкретного метода. При оценке рыночной стоимости ценных бумаг выбор метода зависит от целей заказчика услуги и конкретной ситуации. Все они в конечном итоге позволяют рассчитать цену пакета акций, актуальную на дату оценки.

Метод оценки исходя из стоимости всего предприятия

В рамках данного подхода оценивают стоимость всего бизнеса, а не только ценных бумаг. При этом оценщик учитывает цену активов, долги фирмы и другие факторы.

Метод сравнения продаж

Сравнительный подход базируется следующем положении: инвестор не потратит за конкретный пакет акций сумму, которая превышает цену аналогичного пакета ценных бумаг. Применяя данный метод, оценщик проводит анализ рынка аналогичных акций, обладающих одинаковой полезностью, и сравнивает их цены.

Метод дисконтирования дивидендов

В основе данного метода - прогнозирование размера дивидендов, которые владелец акций получит в будущем. При определении рыночной стоимости с применением этого подхода, оценщик дисконтирует эту сумму к сегодняшней стоимости ценных бумаг.

Документы, необходимые для оценки акций 

Для того чтобы установить верную рыночную стоимость акций, оценщику понадобятся сведения о финансово-хозяйственной деятельности компании, движимом и недвижимом имуществе, активах, находящихся на балансе фирмы, и др. Поэтому заказчику необходимо предоставить ряд документов:

• устав и иные учредительные документы;
• бухгалтерская отчетность за последние 3-5 лет;
• данные об активах;
• корпоративные договоры;
• расшифровка кредиторской и дебиторской задолженности;
• решение о выпуске ценных бумаг;
• акционерные соглашения и др.

Данный перечень не является исчерпывающим. Список конкретных документов, которые понадобятся оценщику, зависит от целей независимой оценки (инициирована ли она для нотариуса, купли-продажи и т.д.). Комплексный анализ всех факторов позволяет установить точную и объективную стоимость объекта, актуальную на дату проведения оценки.